Существует три легенды, почему город так назвали.

Первая - в честь речки Белая (приток Обши), которая получила своё название за белые известковые берега. Обша берет начало из Верховского болота.

Вторая легенда – более прозаическая: На месте города Белый всегда было древнее поселение, в то время поселения обносили частиком, т.е. забором. Чтобы частик не гнил, его красили белой известью, которая в округе была в большом изобилии. Все, кто передвигался по Обше, подплывали и говорили: «На Обше Белый или белая (крепость)»

Третья - экономическая: Прилагательное «белый» обозначает не только цвет, но и привилегию: в древние время город Белый сумел освободить себя от уплаты налогов государству. Белый значит «освободившийся от налогов». Первое упоминание относится к 1359 года: в Никоновской летописи написано, что в 1355 Литовский князь Ольгерд захватил Ржев и прилегающие к нему города (Белый входил в их число). В 1359 Смоляне пошли на Обшу и освободили Белый, а Тверичи освободили Ржев. Но и после этого Белый оказывался то под литовцами, то под поляками. Только в 1667 Белый окончательно закрепился за Россией.